Stablecoin là gì?

Stablecoin là một loại tiền điện tử nhằm giải quyết vấn đề biến động về giá trị của tiền ảo. Khi công nghệ và việc áp dụng tiếp tục phát triển, stablecoin có khả năng đóng vai trò ngày càng quan trọng trong tương lai của nền kinh tế kỹ thuật số. Trong bài viết này, hãy cùng BlockchainWork thảo luận về khái niệm, đặc điểm và ứng dụng của stablecoin nhé!

Tổng quan về Stablecoin

Tether (1 loại stablecoin)

Stablecoin là một loại tiền điện tử giải quyết vấn đề biến động về giá trị của các loại tiền ảo như Bitcoin. Vì giá trị của các loại tiền tệ này có thể dao động lớn nên có thể khó sử dụng chúng cho các mục đích thực tế như mua hàng. Mặt khác, stablecoin có giá trị được chốt vào một tài sản ổn định như đồng đô la Mỹ, khiến chúng trở thành một lựa chọn khả thi hơn để sử dụng hàng ngày.

Một ví dụ nổi tiếng về stablecoin là Tether, đã được lưu hành từ năm 2015 và duy trì giá trị ổn định khoảng 1 đô la so với đô la Mỹ. Các loại tiền kỹ thuật số này có khả năng cung cấp tùy chọn ổn định và đáng tin cậy hơn cho các doanh nghiệp và cá nhân muốn sử dụng tiền điện tử trong các giao dịch của họ.

Stablecoin đã xuất hiện được một thời gian, nhưng khi nhận thức và việc áp dụng tiền điện tử và công nghệ chuỗi khối tăng lên, nhu cầu về tiền ảo ổn định và thân thiện với người dùng cũng được dự kiến sẽ tăng lên. Không giống như các loại tiền tệ fiat truyền thống, stablecoin mang lại sự ổn định về giá và được phân cấp, nghĩa là chúng không bị kiểm soát bởi cơ quan trung ương.

Ngoài ra, chúng tương thích với nhiều nền tảng khác nhau như sàn giao dịch, các  loại tiền điện tử khác và hợp đồng thông minh. Điều này làm cho stablecoin khác biệt với tiền tệ fiat, mang lại những lợi thế khác nhau.

Gần đây, công ty công nghệ lớn IBM đã bắt đầu thử nghiệm stablecoin sử dụng mạng Stellar. Điều này đã thu hút được sự chú ý đáng kể vì các stablecoin mới đã có thể huy động được số tiền lớn và đảm bảo đầu tư từ các nhà đầu tư đáng chú ý.

Cơ chế và phân loại Stablecoin

Loại tài sản thế chấp tiền tệ hợp pháp/tập trung

Tether là một stablecoin được hỗ trợ bởi các tài sản tiền tệ fiat do công ty phát hành nó nắm giữ. Tuy nhiên, Tether là tập trung và đã vấp phải tranh cãi, chẳng hạn như mối liên hệ của nó với một sàn giao dịch cụ thể và các câu hỏi về sự tồn tại của đủ tài sản để hỗ trợ giá trị của Tether. Mặc dù Tether có vốn hóa thị trường cao trong số các stablecoin và việc sử dụng liên tục, nhưng nó có một số tính năng không phù hợp với các nguyên tắc phi tập trung và không đáng tin cậy của tiền điện tử.

Với bối cảnh này, nhu cầu về stablecoin phi tập trung, hoạt động độc lập bằng hợp đồng thông minh và có tính minh bạch cao hơn ngày càng tăng. Ngoài các stablecoin phi tập trung được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp như Dai, còn có các khái niệm về stablecoin như Basis không dựa vào tài sản thế chấp.

Loại tài sản thế chấp tiền điện tử / phi tập trung độc lập

Dai, đại diện của loại stablecoin này, là một stablecoin do MakerDAO phát hành trên Nền tảng Maker trên chuỗi khối Ethereum.

Giá của Dai đã được cố định một cách lỏng lẻo quanh mức 1 đô la kể từ khi ra mắt vào tháng 12 năm 2017. Vì sách trắng sử dụng cụm từ “chốt mềm”, nên có vẻ như chính sách này không được cố định nghiêm ngặt ở mức 1 đô la.

Dai là một stablecoin phi tập trung không có tổ chức trung tâm kiểm soát việc phát hành và quản lý. Người dùng có thể có được Dai bằng cách cung cấp Ethereum làm tài sản thế chấp cho các hợp đồng thông minh, ngoài việc mua nó trên các sàn giao dịch tiền điện tử. Ethereum được giữ trong hợp đồng và sẽ được trả lại khi Dai được hoàn trả.

Khi giá trị của Ethereum giảm xuống, giá trị của Dai không thể được đảm bảo. Để giải quyết vấn đề này, người dùng phải đặt tỷ lệ thế chấp ít nhất là 150% khi nhận được Dai và cung cấp thêm Ethereum cho hợp đồng thông minh. Nếu giá của Ethereum tăng lên, không có vấn đề gì vì tỷ lệ tài sản thế chấp sẽ tăng theo. Nhưng khi giá giảm, người dùng phải gửi thêm Ethereum làm tài sản thế chấp hoặc đổi Dai để duy trì tỷ lệ tài sản thế chấp ở mức 150%. Nếu tỷ lệ tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng này, tài sản thế chấp sẽ được thanh lý.

Hơn nữa, giá của Dai được duy trì theo cách phi tập trung và tự trị thông qua việc quản trị hệ thống của nó, sử dụng mã thông báo MKR để thanh toán phí và cơ chế khẩn cấp trong trường hợp giá giảm đột ngột. Để biết thêm thông tin chi tiết, bạn có thể tham khảo phần giải thích của MakerDAO về mã thông báo MKR và sách trắng cho Dai.

Loại không bảo mật phi tập trung tự trị

Basis được thành lập bởi các cựu nhân viên của Google và đã huy động được 133 triệu đô la tài trợ từ chi nhánh đầu tư mạo hiểm GV của Alphabet, công ty mẹ của Google và công ty đầu tư mạo hiểm Andreessen Horowitz. Tuy nhiên, nó vẫn chưa được đưa ra. Trang web Basis mô tả nó là một “tiền điện tử ổn định về giá với một ngân hàng trung ương theo thuật toán”, đề cập đến cơ chế điều chỉnh nguồn cung và phát hành tiền tệ dựa trên thuật toán của nó.

Basis sử dụng hai loại mã thông báo, mã thông báo Chia sẻ và Trái phiếu, để hỗ trợ duy trì và phát hành giá của nó. Khi nhu cầu về Cơ sở giảm, mã thông báo Trái phiếu sẽ được phát hành để mua Cơ sở từ thị trường. Ngược lại, nếu nhu cầu Basis tăng lên, Basis mới sẽ được phát hành để giữ giá ổn định.

Mã thông báo chia sẻ đại diện cho quyền sở hữu trong hệ thống và cho phép chủ sở hữu nhận được Cơ sở mới được phát hành. Basis mới phát hành được sử dụng để mua lại mã thông báo Trái phiếu, sau đó được phân phối cho những người nắm giữ mã thông báo Chia sẻ.

Loại lai

Bên cạnh Dai, được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp và Basis, không được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp, còn có các stablecoin kết hợp cả hai phương pháp. Dự trữ là một ví dụ về loại stablecoin này. Các chi tiết cụ thể của Reserve vẫn chưa được tiết lộ, tuy nhiên, có thông tin cho rằng Reserve đã nhận được khoản đầu tư từ người sáng lập PayPal Peter Thiel và Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Hoa Kỳ. Dự trữ dường như sử dụng kết hợp tài sản tiền ảo và cổ phiếu nội bộ để duy trì sự ổn định của giá tiền xu.

Công dụng của stablecoin

Stablecoin được cho là hữu ích trong các giao dịch thương mại, cho vay và vay do ít biến động giá, nhưng hiện tại chúng chủ yếu được sử dụng trong giao dịch tiền điện tử. Tether được giao dịch trên nhiều sàn giao dịch nổi tiếng, trong khi Dai chủ yếu được giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung.

Đối với mục đích giao dịch, nếu bạn muốn tạm thời chuyển tiền thành tiền pháp định do giá trị của tiền ảo giảm, nhưng nếu bạn đang sử dụng một sàn giao dịch không xử lý tiền pháp định hoặc một sàn giao dịch ở nước ngoài, thì bạn có thể giao dịch bằng stablecoin. Điều này cho phép dễ dàng bảo vệ các tài sản được chuyển đổi thành tiền pháp định khỏi khấu hao.

Câu chuyện thất bại của Stablecoin

Biểu đồ giá của NuBits

Giữ giá ổn định không phải là nhiệm vụ dễ dàng và một số stablecoin không còn ổn định mặc dù tên gọi của chúng là “ổn định”. Kể từ tháng 8 năm 2018, NuBits đã giảm xuống dưới mức 1 đô la ban đầu.

Ngoài ra còn có các token ổn định có giá tăng vọt. Token của Steem là Steem Dollars không hoàn toàn ổn định. Tuy nhiên, theo sách trắng, tỷ giá hối đoái với đô la Mỹ được thiết kế là 1:1. Giá đã tăng mạnh trong một thời gian và 1SBD vượt quá 10 đô la, và bây giờ nó đã dịu xuống còn hơn 1 đô la một chút.

Giá tăng vọt có thể là một tình huống đáng mừng đối với những người nắm giữ tiền xu, nhưng vấn đề là khó sử dụng đồng xu nếu nó được cho là “ổn định” nhưng nó không ổn định.

Kết luận

Stablecoin là một loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, không giống như các loại tiền điện tử truyền thống như Bitcoin được biết đến với tính biến động cao.Giá trị của stablecoin được thiết kế để duy trì tương đối ổn định, khiến chúng trở thành một lựa chọn phù hợp hơn để sử dụng trong các giao dịch hàng ngày và như một kho lưu trữ giá trị.

BlockchainWork biên dịch

Nguồn: Gaiax Blockchain 

• Tìm hiểu thêm về BlockchainWork tại website: https://blockchainwork.net/
• Ứng viên nắm bắt cơ hội việc làm tại đây: https://blockchainwork.net/candidate-signup
• Nhà tuyển dụng kết nối các tài năng trẻ tại đây: https://blockchainwork.net/employer-signup

>> Có thể bạn quan tâm: